Las preocupaciones chinas sobre la agitación económica europea
01 de julio 2011 | 1200 GMT
Resumen
El premier chino, Wen Jiabao, realizó recientemente un viaje a Hungría, Reino Unido y Alemania, haciendo negocios por miles de millones y hablando mucho de la confianza en la recuperación europea y la capacidad de China para contener la inflación y mantener un fuerte crecimiento. Por suerte para China, las exportaciones a Estados Unidos y Europa se están manteniendo estables en medio de una recuperación mundial débil. Pero con el crecimiento de la inflación, las amenazas al crecimiento y el aumento de una dura situación social en China, similar a la que se encontraba cuando sucedieron los disturbios de 1989, la última cosa que Beijing necesita es que se hunda la demanda europea de exportaciones chinas.
Análisis
El premier chino Wen Jiabao concluyó un viaje a Hungría, Reino Unido y Alemania el 28 de junio, durante el cual realizó un gran esfuerzo para subrayar su confianza, tanto en que la eurozona puede solucionar sus problemas de deuda soberana sin llegar a una catástrofe como en que China puede controlar su inflación problema y aún así mantener un crecimiento rápido. También firmó una serie de ofertas de alto perfil que involucran la industria química, la banca, el transporte, la energía y los sectores de producción y se comprometió a una permanente voluntad china de comprar deuda europea.
Aunque las exportaciones a Europa y Estados Unidos siguen siendo relativamente fuertes a pesar la débil recuperación económica mundial, persisten las preocupaciones de que la crisis económica europea pueda tener ramificaciones nacionales en un momento sensible para China. Con la inflación en alza, las amenazas al crecimiento y el aumento de una dura situación social, Wen se encuentra en una situación comparable a la de su mentor, Zhao Ziyang, el principal formulador de políticas económicas durante los disturbios de 1989, a pesar de sus discursos de confianza.
Aunque las exportaciones a Europa y Estados Unidos siguen siendo relativamente fuertes a pesar la débil recuperación económica mundial, persisten las preocupaciones de que la crisis económica europea pueda tener ramificaciones nacionales en un momento sensible para China. Con la inflación en alza, las amenazas al crecimiento y el aumento de una dura situación social, Wen se encuentra en una situación comparable a la de su mentor, Zhao Ziyang, el principal formulador de políticas económicas durante los disturbios de 1989, a pesar de sus discursos de confianza.
Las inversiones chinas en Europa
Ilustrando la sólida posición financiera de China y su voluntad de acceder a los mercados europeos y atraer la inversión y la tecnología europeas, Wen realizó una cantidad de ofertas económicas durante la visita. En Hungría, el Banco de China se comprometió a otorgar $ 1.6 billones de financiamiento a la empresa química húngara BorsodChem y el China Development Bank ofreció un préstamo de $ 1.4 mil millones. Wen también dijo que China podría comprar una "cierta cantidad" de los bonos del gobierno húngaro. La empresa china Huawei firmó un acuerdo de cooperación con el ministerio húngaro de Desarrollo para crear un centro de suministros en Europa para exportar $ 1.2 mil millones en productos, así como otros proyectos que van desde la fabricación de ferrocarriles a la aviación. Entre los numerosos acuerdos firmados en el Reino Unido, el Banco de China ofreció hasta $ 1.5 millones en financiamiento para apoyar la expansión del BG Group en China; el Grupo Chino de Conservación de la Energía y Protección del Medio Ambiente acordó establecer un joint venture de $ 1.5 mil millones con Seamwell Internacional para el desarrollo de carbón gasificado en Mongolia Interior y los dos gobiernos crearon un acuerdo de promoción de la inversión que se espera que genere 200 mil millones de libras ($ 321 mil millones) de inversión.
Los principales acuerdos fueron reservados para Alemania. La China Aviation Supply, con el apoyo del Banco Industrial Comercial de China, firmó un acuerdo general que establece que con el tiempo China adquirirá 88 aviones Airbus A320 por un valor total de $ 7.5 mil millones. Beijing Automotive Benz y Daimler Benz acordaron $ 2.8 mil millones de dólares en inversiones, para la expansión de la producción en China que cubra los nuevos modelos de automóviles y la instalación de una nueva planta, mientras que FAW y Shanghai Automotive Industry Corp. llegaron a un acuerdo con Volkswagen para la construcción de dos fábricas en China, que iniciarían la producción en 2013. La Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma de China, el máximo órgano de planificación económica, llegó a un acuerdo con Siemens para ampliar el desarrollo urbano “sustentable” y los programas de eficiencia energética. En todos los casos, los gobiernos acordaron profundizar la comunicación para ampliar aún más el comercio y la inversión.
Los principales acuerdos fueron reservados para Alemania. La China Aviation Supply, con el apoyo del Banco Industrial Comercial de China, firmó un acuerdo general que establece que con el tiempo China adquirirá 88 aviones Airbus A320 por un valor total de $ 7.5 mil millones. Beijing Automotive Benz y Daimler Benz acordaron $ 2.8 mil millones de dólares en inversiones, para la expansión de la producción en China que cubra los nuevos modelos de automóviles y la instalación de una nueva planta, mientras que FAW y Shanghai Automotive Industry Corp. llegaron a un acuerdo con Volkswagen para la construcción de dos fábricas en China, que iniciarían la producción en 2013. La Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma de China, el máximo órgano de planificación económica, llegó a un acuerdo con Siemens para ampliar el desarrollo urbano “sustentable” y los programas de eficiencia energética. En todos los casos, los gobiernos acordaron profundizar la comunicación para ampliar aún más el comercio y la inversión.
Los límites de la 'confianza'
Los líderes chinos con frecuencia hacen visitas de alto nivel que implican importantes ofertas económicas. Sin embargo, coincidiendo con la visita, Wen también escribió un comentario publicado en el Financial Times buscando tranquilizar a los inversores sobre la fortaleza de la economía china y la eficacia de sus políticas en la lucha contra la inflación. También coincidió con la liberación programada del artista disidente Ai Weiwei, presumiblemente para reducir la crítica y disipar los temores acerca de un empeoramiento del entorno de derechos humanos en China, que podría afectar negativamente a los inversionistas. Sin embargo al concluir el viaje gran parte del discurso de la confianza ya se ha desvanecido. En primer lugar, aun cuando la Unión Europea parece estar dispuesta a ampliar las políticas de apoyo a los miembros más endeudados con el fin de evitar un colapso mayor, sigue habiendo mucha incertidumbre sobre el crecimiento y la estabilidad económica y los países aplican planes de austeridad para recortar sus presupuestos. China sigue anunciando su voluntad de comprar la deuda europea, pero si bien es cierto que tiene la capacidad de ampliar considerablemente la asistencia, no ha ofrecido detalles sobre el monto de la deuda que iría a adquirir y hay razones para dudar de que sus contribuciones sean tan grandes como dice.
Más allá de la cuestión de la estabilidad europea, la capacidad de China para gastar grandes sumas de dinero con el fin de mejorar sus capacidades industriales a través de asociaciones con empresas occidentales no ayuda mucho a distraer la atención de las señales que apuntan al aumento de la propia turbulencia económica interna. La inflación ha ido adelante de la respuesta del gobierno, con una inflación general que se espera que esté cerca o por encima del 6% en junio y julio y una inflación de los alimentos superior al 10%. El periodo de alta inflación ha comenzado a agitar a segmentos de la sociedad que han mostrado resistencia y aumentó el riesgo de una espiral inflacionaria de precios y salarios. Esto se ha visto en la nueva ola de huelgas en las últimas semanas, como en una fábrica de bolsos en Guangzhou, una fábrica de relojes en Dongguan y una fábrica de neumáticos en Changchun. A pesar del crecimiento de los salarios en un promedio superior al 20% en el último año, los trabajadores sienten que los salarios no se han mantenido estables en relación con otros costos en aumento y la escasez de trabajadores en algunas áreas ha fortalecido su influencia sobre los empleadores. Esta tendencia plantea la amenaza de que los conflictos resurjan mientras en las empresas crece la resistencia a las demandas de los trabajadores, sintiendo que los aumentos salariales ya han sido suficientes y que no pueden seguir haciéndolo y al mismo tiempo seguir siendo rentables.
El problema para las autoridades es que el intento de luchar contra la inflación se vuelve más complicado cuando la economía se desacelera y aumenta el riesgo de una fuerte ralentización. Con una débil demanda externa y la política actual de restricción monetaria y una regulación más estricta de los bienes raíces que empieza a pasar factura a los pequeños y medianos bancos y promotores inmobiliarios, crecen las demandas para que el gobierno afloje los controles al crecimiento y vuelva a acelerar. Sin embargo, desde el punto de vista de la estabilidad social, este cambio no puede ocurrir hasta después que disminuya la inflación. Así el continuo ajuste plantea nuevos peligros. En 1989, la inflación de alimentos y la inflación de salarios se encontraban en niveles similares a los de hoy y la frustración social se dirigió al sistema político. Hasta ahora, el malestar social sigue estando fragmentado y en su mayor parte es apolítico, pero Wen, como líder en asuntos económicos, se encuentra esencialmente ante el mismo dilema político de su antiguo mentor Zhao Ziyang en 1989, y conoce bien los riesgos del deterioro.
Los líderes de la política económica china se reunirán a finales de julio para revisar sus políticas, fijar el rumbo para el resto del año y determinar la forma de reacelerar el crecimiento. El gobierno ya ha facultado a los gobiernos locales para emitir bonos como una forma de acelerar la construcción de viviendas de bajo costo social, ordenadas previamente por el gobierno central que debe dar un golpe en el sector inmobiliario y de construcción en los próximos meses. Sin embargo, hay preocupación por los riesgos políticos de la alta y persistente inflación. Las fuentes dicen que el objetivo del gobierno chino es continuar con las políticas de ajuste para el resto del año, en la medida de lo posible, de manera que la reaceleración pueda ser programada para que la economía cobre impulso para beneficio de la dirección saliente que se retira después de 2012. Sin embargo, el problema de este plan es que la ejecución depende de que muchos otros peligros, que van desde la fabricación de bienes inmuebles hasta el sector financiero, no lo fuercen a un cambio de política antes de esa fecha.
Más allá de la cuestión de la estabilidad europea, la capacidad de China para gastar grandes sumas de dinero con el fin de mejorar sus capacidades industriales a través de asociaciones con empresas occidentales no ayuda mucho a distraer la atención de las señales que apuntan al aumento de la propia turbulencia económica interna. La inflación ha ido adelante de la respuesta del gobierno, con una inflación general que se espera que esté cerca o por encima del 6% en junio y julio y una inflación de los alimentos superior al 10%. El periodo de alta inflación ha comenzado a agitar a segmentos de la sociedad que han mostrado resistencia y aumentó el riesgo de una espiral inflacionaria de precios y salarios. Esto se ha visto en la nueva ola de huelgas en las últimas semanas, como en una fábrica de bolsos en Guangzhou, una fábrica de relojes en Dongguan y una fábrica de neumáticos en Changchun. A pesar del crecimiento de los salarios en un promedio superior al 20% en el último año, los trabajadores sienten que los salarios no se han mantenido estables en relación con otros costos en aumento y la escasez de trabajadores en algunas áreas ha fortalecido su influencia sobre los empleadores. Esta tendencia plantea la amenaza de que los conflictos resurjan mientras en las empresas crece la resistencia a las demandas de los trabajadores, sintiendo que los aumentos salariales ya han sido suficientes y que no pueden seguir haciéndolo y al mismo tiempo seguir siendo rentables.
El problema para las autoridades es que el intento de luchar contra la inflación se vuelve más complicado cuando la economía se desacelera y aumenta el riesgo de una fuerte ralentización. Con una débil demanda externa y la política actual de restricción monetaria y una regulación más estricta de los bienes raíces que empieza a pasar factura a los pequeños y medianos bancos y promotores inmobiliarios, crecen las demandas para que el gobierno afloje los controles al crecimiento y vuelva a acelerar. Sin embargo, desde el punto de vista de la estabilidad social, este cambio no puede ocurrir hasta después que disminuya la inflación. Así el continuo ajuste plantea nuevos peligros. En 1989, la inflación de alimentos y la inflación de salarios se encontraban en niveles similares a los de hoy y la frustración social se dirigió al sistema político. Hasta ahora, el malestar social sigue estando fragmentado y en su mayor parte es apolítico, pero Wen, como líder en asuntos económicos, se encuentra esencialmente ante el mismo dilema político de su antiguo mentor Zhao Ziyang en 1989, y conoce bien los riesgos del deterioro.
Los líderes de la política económica china se reunirán a finales de julio para revisar sus políticas, fijar el rumbo para el resto del año y determinar la forma de reacelerar el crecimiento. El gobierno ya ha facultado a los gobiernos locales para emitir bonos como una forma de acelerar la construcción de viviendas de bajo costo social, ordenadas previamente por el gobierno central que debe dar un golpe en el sector inmobiliario y de construcción en los próximos meses. Sin embargo, hay preocupación por los riesgos políticos de la alta y persistente inflación. Las fuentes dicen que el objetivo del gobierno chino es continuar con las políticas de ajuste para el resto del año, en la medida de lo posible, de manera que la reaceleración pueda ser programada para que la economía cobre impulso para beneficio de la dirección saliente que se retira después de 2012. Sin embargo, el problema de este plan es que la ejecución depende de que muchos otros peligros, que van desde la fabricación de bienes inmuebles hasta el sector financiero, no lo fuercen a un cambio de política antes de esa fecha.
Uno de los más fuertes soportes de la capacidad actual de China para sobrellevar la situación es que las exportaciones a los principales socios comerciales no se han derrumbado. El modelo exportador no está muerto, pero el crecimiento de las exportaciones se desaceleró en 2011 y los superávits comerciales anuales se redujeron. Esto no es tanto el resultado del esfuerzo del gobierno central por reestructurar el modelo económico de China, ya que con la transición política en el horizonte no se está llevando a cabo una reforma, independientemente de la retórica en sentido contrario. China ha puesto de relieve a las grandes operaciones de importación (como las europeas) como prueba de reequilibrio de su sistema, pero el consumo personal doméstico no es lo suficientemente fuerte como para justificar las fuertes afirmaciones de reequilibrio. El superávit comercial se está hundiendo debido a la escasa demanda en medio de una débil recuperación mundial y el auge de los precios internacionales de los productos básicos y la reforma de la moneda muestra la extrema cautela china en lugar de la confianza sobre la salud del sector exportador. En este contexto, la última cosa que necesita Wen es que los problemas europeos escalen nuevamente en una crisis que podría descarrilar la recuperación de Europa y destruir la demanda de exportaciones chinas.
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